Governance Tokens: Ein Leitfaden zu DAOs

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Die Welt der Kryptowährungen befindet sich ständig im Wandel und es entstehen ständig neue Konzepte. Es ist normal, sich zwischen all den Definitionen zu verlieren. Eines der Schlüsselkonzepte der letzten Jahre im Bereich Kryptowährungen und Blockchain-Technologie sind Governance-Tokens und DAOs. Verpassen Sie diesen Artikel nicht, wenn Sie auf dem neuesten Stand bleiben möchten.

Governance-Tokens sind ein Tool, das von DAOs verwendet wird. Governance-Tokens beschränken sich jedoch nicht nur auf DAOs, sondern werden auch in anderen Plattformen eingesetzt. Daher werden wir zuerst erklären, was Governance-Tokens sind, bevor wir den Begriff DAO definieren.

Was ist ein Governance-Token?

Ein Governance-Token ist ein Typ von Kryptotoken, der verwendet wird, um Tokeninhabern die Teilnahme an der Governance und Entscheidungsfindung auf einer Blockchain-Plattform zu ermöglichen. Diese Art von Token ermöglicht den Inhabern, Einfluss auf die Entwicklung, Entscheidungen und Ausrichtung der Blockchain-Plattform zu nehmen.

Governance-Token-Inhaber können je nach der Anzahl der von ihnen gehaltenen Token unterschiedliche Einflussstufen bei Entscheidungsprozessen haben. Auf einigen Blockchain-Plattformen können Governance-Token-Inhaber sogar Änderungen und Verbesserungen an der Plattform vorschlagen.

Anwendungen von Governance-Tokens

Einige Beispiele für Anwendungen eines Governance-Tokens sind:

• Entscheidungsfindung: Inhaber von Governance-Tokens können über wichtige Fragen zur Verwaltung und Entwicklung des Projekts oder Protokolls, in dem sie eingesetzt werden, abstimmen. Sie können beispielsweise über Änderungen in der Organisationsstruktur, Mittelzuweisungen und andere wichtige Aspekte abstimmen.
• Anreize und Belohnungen: Inhaber von Governance-Tokens können auch Anreize und Belohnungen für ihre Beteiligung an Entscheidungsprozessen und Beitrag zur Entwicklung des Projekts erhalten. Zum Beispiel können sie zusätzliche Tokens oder Rabatte auf Transaktionsgebühren erhalten.
• Förderung der Gemeinschaftsbeteiligung: Governance-Tokens fördern die Beteiligung der Gemeinschaft an der Verwaltung und Entwicklung von Projekten, was die Transparenz und Entscheidungsfindung verbessern kann.
• Kontrolle der Inflation: Governance-Tokens können auch zur Kontrolle der Inflation des Gesamtangebots an Tokens verwendet werden, was die Währungsstabilität verbessern und den Wert der Vermögenswerte der Token-Inhaber schützen kann.
• Dezentralisierung: Der Einsatz von Governance-Tokens kann die Dezentralisierung und Beteiligung der Gemeinschaft an der Verwaltung von Projekten und digitalen Assets fördern.

Dieser Token-Typ ist zu einem wesentlichen Werkzeug in der Verwaltung von dezentralen Projekten und Protokollen geworden.

Beispiele für Governance-Token

Einige Beispiele für Governance-Token und die Plattformen, über die sie regieren, sind:

• UNI (Uniswap)
• MKR (MakerDAO)
• COMP (Compound)
• AAVE (Aave)
• SNX (Synthetix)
• BAL (Balancer)
• CRV (Curve Finance)
• YFI (Yearn.finance)
• BADGER (Badger DAO)
• ALPHA (Alpha Finance Lab)

Was ist eine DAO

Eine DAO (Dezentrale Autonome Organisation) ist eine dezentralisierte und vollständig autonome Organisation, die auf einer Blockchain-Netzwerk operiert und deren Entscheidungen durch Abstimmung der Inhaber von Governance-Token über Governance-Mechanismen getroffen werden.

Wie Governance in der Blockchain funktioniert

In einer DAO werden Regeln und Entscheidungen von in der Blockchain-Netzwerk programmierten Smart Contracts festgelegt, was bedeutet, dass es keine zentrale Entität gibt, die Entscheidungen trifft oder die Gelder kontrolliert. Token-Inhaber haben Stimmrecht und können Änderungen und Verbesserungen in der Organisation vorschlagen und darüber abstimmen.

DAOs können für verschiedene Zwecke eingesetzt werden, wie z.B. die Schaffung von Kryptowährungen, die Finanzierung von Projekten, das Management digitaler Vermögenswerte und vieles mehr. Da Entscheidungen von der Gemeinschaft der Token-Inhaber getroffen werden, können DAOs transparenter und demokratischer sein als zentralisierte Organisationen.

Zusammenfassend bieten DAOs mehr Dezentralisierung für Kryptowährungsprojekte. Das bedeutet, dass es keine zentrale Instanz gibt, die sie kontrolliert, sondern dass sie demokratisch von allen Benutzern, die die Plattform des Projekts nutzen, regiert werden. Im Grunde handelt es sich um eine Gruppe von Menschen, die sich zusammenschließen, um bei einem Projekt oder einem gemeinsamen Ziel zusammenzuarbeiten, unter Verwendung eines dezentralen und transparenten Abstimmungssystems.

Beispiele für DAOs

Einige Beispiele für DAOs, die in verschiedenen Sektoren und Bereichen verwendet werden, sind:

• MakerDAO: Es ist eines der beliebtesten und erfolgreichsten DAOs. Es verwendet eine DAO, um seine stabile Kryptowährung (DAI) zu verwalten und auszugeben.
• Aragon: Es ist eine Plattform, die es Organisationen ermöglicht, ihre eigenen DAOs zu erstellen und zu verwalten.
• MolochDAO: Es ist eine DAO, die Open-Source-Projekte im Zusammenhang mit Ethereum finanziert.
• Kyber Network: Es ist ein dezentralisierter Austausch, der eine DAO zur Entscheidungsfindung und Fondverwaltung verwendet.
• GnosisDAO: Es ist eine DAO, die sich auf die Entwicklung von Blockchain-Technologien und dApps konzentriert.
• DAOstack: Es ist eine Plattform, die Benutzern ermöglicht, ihre eigenen DAOs zu erstellen und zu verwalten. Sie bietet auch Tools zur Projektverwaltung und Entscheidungsfindung.
• Molten: eine DAO, die sich auf die Entwicklung von Blockchain-Technologie für die Videospielbranche konzentriert.
• Yield Guild Games (YGG): eine DAO, die in NFTs (nicht fungible Token) von Videospielen investiert, um zukünftige Gewinne zu erzielen.
• Friends With Benefits (FWB): eine DAO, die sich auf den Kunst- und Kultursektor konzentriert und Künstler und Kreative durch Investitionen und Kooperationsmöglichkeiten unterstützt.
• Unslashed Finance: eine DAO, die dezentralisierte Versicherungen bietet, um Benutzer vor möglichen Risiken und Verlusten zu schützen.
• Curve Labs: eine DAO, die an der Entwicklung von dezentralen Anwendungen (dApps) und Blockchain-Lösungen für das Management von persönlichen Finanzen arbeitet.

Wie du bemerkt hast, haben wir dir eine Reihe von Governance-Token gezeigt, aber nicht alle stehen für eine DAO. Dies liegt daran, dass es Plattformen gibt, die nicht als DAO organisiert sind, aber Governance-Token ausgegeben haben, damit die Benutzer der Plattform an bestimmten Entscheidungen teilnehmen können. Dies bedeutet, dass es sich um Plattformen mit einer gewissen Zentralisierung handelt, die bestimmte ihrer Prozesse dezentralisieren möchten.

Ein Beispiel hierfür ist Uniswap. Uniswap ist streng genommen keine DAO, da obwohl es ein Governance-Token-System verwendet, seine Organisationsstruktur und Entscheidungsfindung nicht vollständig dezentralisiert sind. Obwohl das Governance-Token UNI den Token-Inhabern ermöglicht, über wichtige Entscheidungen in Bezug auf die Plattform abzustimmen, hat Uniswap immer noch ein zentralisiertes Entwicklungsteam, das eine gewisse Kontrolle über die Entscheidungen und die Entwicklung der Plattform hat.

Ein weiteres Beispiel für dieses hybride System, das Governance-Token verwendet, aber keine DAO ist, ist die AAVE-Kreditplattform.

Es ist nicht immer einfach, den Unterschied zwischen einer DAO und einer zentralisierten Plattform mit Governance-Token zu erkennen. Viele von ihnen versuchen zu zeigen, dass sie zu 100 % dezentralisiert sind, indem sie eine DAO verwenden, obwohl dies in Wirklichkeit nicht der Fall ist. Wenn du neugierig bist und wissen möchtest, welche Art von Governance eine Plattform hat, solltest du das Projekt gründlich studieren, ihr Whitepaper analysieren und an ihrer Community teilnehmen.

Vor- und Nachteile von Governance-Tokens und DAOs

DAOs und Governance-Tokens haben Vor- und Nachteile. Nachfolgend finden Sie einige davon:

Vorteile

• Dezentralisierung: DAOs und Governance-Token fördern die Dezentralisierung, da sie Mitgliedern der Gemeinschaft ermöglichen, wichtige Entscheidungen zu treffen und an der Verwaltung und Entwicklung von Projekten und digitalen Vermögenswerten teilzuhaben.
• Transparenz: DAOs und Governance-Token fördern Transparenz und Rechenschaftspflicht, da wichtige Entscheidungen durch einen öffentlichen und transparenten Abstimmungsprozess getroffen werden.
• Gemeinschaftliche Teilhabe: DAOs und Governance-Token fördern die Teilhabe der Gemeinschaft an der Verwaltung und Entwicklung von Projekten, was die Effizienz und Entscheidungsfindung verbessern kann.
• Flexibilität: DAOs und Governance-Token sind sehr flexibel, was es den Gemeinschaftsmitgliedern ermöglicht, Entscheidungen und Verwaltung an ihre eigenen Bedürfnisse und Wünsche anzupassen.

Nachteile

• Komplexität: DAOs und Governance-Tokens können für einige Benutzer schwer zu verstehen und zu nutzen sein.
• Missbrauchs- und Manipulationsrisiko: Governance-Tokens können Betrug und Manipulation ausgesetzt sein, was sich negativ auf Entscheidungsfindung und Projektmanagement auswirken kann.
• Interessenkonflikte: Token-Inhaber können unterschiedliche Interessen und Ziele haben, was zu Interessenkonflikten führen und die Entscheidungsfindung erschweren kann.
• Sicherheitsrisiko: DAOs und Governance-Tokens können anfällig für Cyberangriffe und andere Sicherheitsrisiken sein, was die Integrität der Plattform und Entscheidungsfindung beeinträchtigen kann.

Einer der Nachteile von Governance-Tokens, der im Kryptowährungsraum viel diskutiert wird, hängt eng mit Interessenkonflikten zusammen. Obwohl einige Governance-Tokens wie UNI oder AAVE eine enorme Marktkapitalisierung haben, kann dieses Geld lächerlich erscheinen für institutionelle Investoren, die große Vermögenswerte verwalten.

Diese Art von Investoren kann einen erheblichen Prozentsatz der Governance-Tokens eines Projekts halten und somit die Entscheidungsfindung beeinflussen. Dies ist besonders problematisch für neue Projekte mit geringer Marktkapitalisierung.

Aber wie bereits erwähnt, ist der Kryptowährungsraum neu, und obwohl es scheint, dass in dieser Welt viel Geld im Umlauf ist, ist es im Vergleich zu den Aktienmärkten, dem Devisenmarkt oder dem Futures-Markt tatsächlich lächerlich wenig.

Der Governance-Token mit dem größten Marktkapitalisierung, UNI von Uniswap, hatte Anfang 2023 mit diesem Problem zu kämpfen.

Uniswap wollte eine neue Blockchain zu ihrem Ökosystem hinzufügen, und die Community stimmte dafür, die Binance Smart Chain zu verwenden. In späteren Abstimmungen lehnnte a16z, einer der größten Kryptowährungsfonds und Hauptinvestoren von Uniswap, den Vorschlag ab, da sie 15 Millionen UNI besaßen, einen sehr hohen Anteil am Governance-Token-Angebot.

Die Abstimmung schlug vor, die Wormhole-Brücke zur Implementierung der neuen Blockchain zu verwenden. A16z war jedoch anderer Meinung und wollte, dass die LayerZero-Brücke verwendet wird. Dies Protokoll war Teil des a16z-Venture-Portfolios.

Wie bereits erwähnt, ist der Interessenkonflikt eines der großen Probleme von DAOs und Governance-Token und stellt eine Herausforderung dar, der sich gestellt werden muss, um Erfolg zu haben.